Futures&Options
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- 第１章 先物・オプション市場
１当事者 （売り手または買い手） のみが既存の建玉を保有し、ＦＣＭ （商品取引員） が清算会員である場合 顧客；トレーダーＡ （１買建玉を保有する売り手） １枚（１先物契約） 手仕舞い対象の建玉 受注先： 商品取引員（ＦＣＭ） （先物取引業者）
図表１．2 先物契約の成立と解消（手仕舞い） ：
顧客；トレーダーＣ （建玉を保有していない買い手） １枚（１先物契約） 受注先： 商品取引員（ＦＣＭ） （先物取引業者）
発注先： フロア・ブローカー （取引所のピット、リングにいる） 付合せ価格による注文執行 報告対象の１買付 （買い契約） 商品取引員 （報告者） 取引所の取引高は１枚増加 報告対象の１売付 クリアリングハウスの成立値 （清算機関） １買建玉 １買建玉の清算 （買い手（バイヤー） （売り手（セラー） 先物取引業者向け） 先物取引業者向け） 顧客；トレーダーＣ 結果（リザルト） （買建て側） １買建玉を保有する クリアリングハウス （清算機関） 未決済建玉（オープン・インタレスト） には変化がない （売建て側） 未決済建玉は保有しない 顧客；トレーダーＡ 商品取引員 （報告者）
レーダーＡが、その買建玉を、新たな買い手であるトレーダーＣに転売する場合には、図表 １． ２に示されるように、未決済建玉には変化がない。他方、トレーダーＡが第４のトレー ダーＤに売り、Ｄは当該先物契約を売り建てていたとしよう。このような状況では、買建玉 １枚と売建玉１枚が相殺されることにより、未決済契約の数（そして未決済建玉も）が１つ 減少する。後者のケースが図表１． ３に示されている。未決済の売建玉の数は、常に未決済 の買建玉の数に等しいことを覚えておいてほしい。 取引が未決済建玉に与える影響をまとめると以下のようになる。 ◦買い手および売り手がそれぞれ新規の買建玉および売建玉を１枚取得したときに、未決 9
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