Futures&Options
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- ある。指数はポイントおよび１ポイントの 32 分数で表示される。指数の価値に 1,000 ドル を掛けると契約の額面になる（たとえば、指数 93-21 は、93 と 32 分の 21 で、約定価額は、 93,656.25 ドル） 。地方債指数先物は、取引最終日における指数のスポット市場価値に基づき 差金決済される。 地方債指数先物は、多くの目的のために利用できる。たとえば、シンジケート（引受団） 組成中の引受業者にとっての価格のヘッジや、金利上昇に対するディーラーの在庫保護、 ポートフォリオのバランスを崩すことなく、地方債のポートフォリオの償還日や残存期間の 調節をしたり、将来の日に買い付ける債券の価格を確定させることなどである。
政府機関債先物
連邦住宅抵当金庫（Fannie Mae．ファニー・メイ）および連邦住宅金融抵当金庫（Freddie Mac．フレディ・マック）は、住宅ローン市場に流動性を供給する目的で連邦政府から 公認された法人である。この２つの機関は、資本市場において債務証券を発行することを義 務づけられている。米国政府の直接の債務ではないが、その機関の政府公認法人としての地 位は、一般的に高い格付けと信用市場から敬意を表されている。これら２つの機関が発行し た証券は、国債と社債の中間に位置するものとして取り扱われる。現在、CBOT は、５年と 10 年の機関債を受渡し適格とする政府機関債先物契約を上場している。これらの契約は マーケット・バスケット契約であり、売り手はファニー・メイかフレディ・マックのいずれ かから、受渡し可能なさまざまな銘柄から選択することができる。
金利先物取引
金利が変動するだけでなく、原資産である短期金融市場や資本市場の拡大によって多くの 異なる金融部門と商業部門の代表は、今日金利先物とオプションを利用している。これらの 中には中央銀行や商業銀行、投資銀行があるが、具体的には、機関投資家資金運用者、企業 財務部、年金基金および他のポートフォリオ運用者である。 商業銀行と貯蓄銀行は、正の利回り曲線（順イールド）を有する安定した金利市場から利 益を得る。上述のように、正の利回り曲線（順イールド）は、長期債務の金利がより短期の 債務のそれを上回る場合に生じる。何年もの間、銀行と貯蓄銀行は、短期で借りて（たとえ ば CD の発行） 、長期で貸し出すこと（たとえば、企業向け中期貸出または住宅ローンの実 行）が利益をもたらすことを見い出した。そのとき貸し手は、金利変動による損失のリスク を負担する傾向もあった。
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