Futures&Options
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- 図表６．10 ユーロドルオプションの価格表
ユーロドル（CME）− 100 万ドル；１ベーシスポイント（bp） 権利行使価格 9275 9300 9325 9350 9375 9400 コール・決済価格 ８月 4.75 2.25 0.20 0.00 0.00 … ９月 4.75 2.35 0.50 0.05 0.00 0.00 10 月 … 1.50 0.40 0.10 … … ８月 0.00 0.00 0.45 … … … プット・決済価格 ９月 0.02 0.10 0.75 2.80 5.25 7.75 10 月 0.35 1.00 2.40 … … …
推定取引数量 65,586 枚；火曜日取引数量 コール 33,564 枚、プット 32,080 枚 ；未決済建玉 火曜日 コール 1,109,142 枚、プット 1,151,360 枚 （出典）ウォール・ストリート・ジャーナル
プション価格の最小変動幅（呼び値単位幅）を小さくしている場合がある。たとえば、 CBOT の米国債オプション（1/64 パーセント） 、穀物オプション（1/8 セント）の最小変動 幅は、原資産である先物価格（1/32 パーセントそして 1/4 セント）の半分となっている。 図表６．10 の第１列には、権利行使価格の一覧がある。大多数の出版物は最低でもイン ・ ザ・マネーとアウト・オブ・ザ・マネーの数個の権利行使価格を掲載している。次の３列に は、満期日が直近の３つの満期日に消滅するコールオプションの決済価格がある。最後の３ 列には、満期日から最も近い３つのプットオプションの決済価格がそれぞれ記載されている。 最後は、すべてのコールとプットのオプション取引の出来高と未決済建玉を伴う各市場の データで締めくくられている。出来高や未決済建玉は流動性や市場の注目度を把握するのに 有用な情報であるが、情報ソースは取引所や専門情報業者に限られる。
オプションのスプレッド取引
さまざまな権利行使価格と満期日に係るオプション取引の決済価格を掲載した金融新聞の 配置構成が、オプションのスプレッド取引と呼ばれる取引、つまり、コールの買建て、売建 てないしプットの買建て、売建てを抱合する建玉（第５章先物のスプレッド取引の検討を参 照）を生み出した。特に、オプションのスプレッド取引の戦略としては、価格表内のオプ ションの並びに基づいて、垂直型、水平型および対角型が特に知られている。たとえば、同 98
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